Direktavkastning – så fungerar utdelning i förhållande till aktiekurs

Direktavkastning – så fungerar utdelning i förhållande till aktiekurs

Direktavkastning är ett nyckeltal som visar hur stor den årliga utdelningen är i förhållande till aktiens aktuella pris. Det används ofta för att jämföra utdelningsaktier, men en hög direktavkastning är inte automatiskt ett tecken på en bra investering.

Hur räknar man ut direktavkastning?

Formeln är:

Direktavkastning = utdelning per aktie / aktiekurs × 100

Om ett bolag delar ut 5 kronor per aktie och aktien handlas till 100 kronor är direktavkastningen 5 procent.

Varför förändras direktavkastningen?

Direktavkastningen påverkas både av utdelningen och aktiekursen. Om utdelningen är oförändrad men aktiekursen faller stiger direktavkastningen. Om kursen stiger sjunker direktavkastningen.

Det betyder att en mycket hög direktavkastning ibland kan bero på att marknaden räknar med sämre framtidsutsikter eller risk för sänkt utdelning.

Vad är en hållbar utdelning?

För att bedöma om en utdelning är hållbar bör du bland annat titta på företagets vinst, kassaflöde, skuldsättning och historik. Ett bolag som delar ut mer än det långsiktigt tjänar kan behöva sänka utdelningen.

Utdelningsandel

Utdelningsandelen visar hur stor del av vinsten som delas ut till aktieägarna. En hög utdelningsandel kan vara rimlig i ett moget och stabilt bolag, men den lämnar mindre kapital till investeringar och expansion.

Direktavkastning eller totalavkastning?

Direktavkastning mäter bara utdelningen i förhållande till aktiekursen. Totalavkastning inkluderar både kursförändring och utdelning.

En aktie med låg direktavkastning kan därför ge hög totalavkastning om bolaget växer snabbt och aktiekursen stiger. På samma sätt kan en hög utdelning inte kompensera för ett stort kursfall.

Vad är en hög direktavkastning?

Det finns ingen universell nivå som är bra eller dålig. Direktavkastningen bör jämföras med bolagets historik, bransch, tillväxt och risk. Ett moget bolag kan ha högre utdelning än ett snabbväxande företag som återinvesterar större delen av vinsten.

Vanliga fallgropar

Undvik att välja aktier enbart efter högst direktavkastning. En kraftigt fallande aktiekurs kan göra nyckeltalet högt samtidigt som marknaden förväntar sig lägre vinster eller en framtida utdelningssänkning.

Titta därför även på:

• vinstutveckling
• fritt kassaflöde
• skuldsättning
• utdelningsandel
• utdelningshistorik
• kapitalbehov i verksamheten

Sammanfattning

Direktavkastning visar hur stor utdelningen är i relation till aktiekursen. Nyckeltalet är användbart för att analysera utdelningsaktier, men bör alltid kombineras med en bedömning av bolagets lönsamhet, kassaflöde, skulder och framtidsutsikter.

Informationen är generell och ska inte ses som personlig investeringsrådgivning.