Blankning – så fungerar det att tjäna på fallande aktiekurser

Blankning – så fungerar det att tjäna på fallande aktiekurser

Blankning innebär att en investerare säljer aktier som har lånats, med förhoppningen att senare kunna köpa tillbaka dem till ett lägre pris. Strategin används för spekulation, hedging och riskhantering, men riskprofilen är annorlunda än vid ett vanligt aktieköp.

Så fungerar blankning

Förenklat lånar investeraren aktier via en mäklare och säljer dem på marknaden. Om kursen senare faller kan samma antal aktier köpas tillbaka billigare och lämnas tillbaka till långivaren.

Exempel

Om en aktie blankas vid 100 kronor och senare köps tillbaka vid 80 kronor är den bruttoekonomiska skillnaden 20 kronor per aktie före avgifter och andra kostnader.

Om kursen i stället stiger till 130 kronor uppstår en förlust på 30 kronor per aktie före kostnader.

Varför är risken hög?

Vid ett vanligt aktieköp kan aktien som mest falla till noll. Vid blankning finns ingen motsvarande övre gräns för aktiekursen. Därför kan förlusten i teorin bli mycket stor.

Kostnader

Blankning kan medföra låneavgift, courtage och andra kostnader. Om bolaget lämnar utdelning under blankningsperioden kan blankaren också behöva kompensera långivaren.

Short squeeze

En short squeeze kan uppstå när en kraftigt blankad aktie stiger snabbt och blankare försöker köpa tillbaka aktier för att begränsa sina förluster. De extra köpen kan förstärka kursuppgången.

Blankning som hedge

Professionella investerare kan använda korta positioner för att minska exponeringen mot en sektor, marknad eller ett specifikt bolag. Det är då ett verktyg för riskhantering snarare än en ren satsning på kursfall.

Riskhantering

Blankning kräver tydliga regler för positionsstorlek och risk. Hävstång och snabba kursrörelser kan göra att förluster utvecklas mycket snabbt.

Sammanfattning

Blankning innebär att sälja lånade aktier med målet att köpa tillbaka dem billigare. Möjligheten till vinst vid fallande kurser kombineras med hög risk, löpande kostnader och potentiellt mycket stora förluster.

Informationen är generell och ska inte ses som personlig investeringsrådgivning.