Skuldsättningsgrad – så bedömer du företagets finansiella risk

Skuldsättningsgrad – så bedömer du företagets finansiella risk

Skuldsättningsgrad är ett nyckeltal som jämför ett företags skulder med eget kapital. Måttet används för att bedöma hur stor del av finansieringen som kommer från skulder och hur känsligt bolaget kan vara för svagare resultat eller högre räntor.

Hur räknas skuldsättningsgrad ut?

Definitionen kan variera, men en vanlig form är räntebärande nettoskuld dividerad med eget kapital. Kontrollera alltid vilken definition datakällan använder.

Hög skuldsättning

Hög skuldsättning kan förstärka avkastningen på eget kapital när verksamheten går bra. Samtidigt ökar fasta ränte- och amorteringsåtaganden den finansiella risken.

Låg skuldsättning

En stark balansräkning kan ge större motståndskraft vid lågkonjunktur och möjlighet att investera när konkurrenter har finansieringsproblem. Men extremt låg skuld är inte automatiskt optimal kapitalallokering.

Branschen spelar stor roll

Fastighetsbolag, banker och kapitalintensiv industri har andra balansräkningar än exempelvis mjukvaruföretag. Jämför därför främst företag med liknande affärsmodell.

Nettoskuld och EBITDA

Ett annat vanligt mått är nettoskuld i relation till EBITDA. Det försöker relatera skulden till företagets löpande resultatkapacitet men har egna begränsningar.

Räntetäckningsgrad

Skuldens storlek är bara ena sidan. Räntetäckningsgrad visar hur väl resultatet täcker räntekostnaderna och blir särskilt viktig när ränteläget förändras.

Kassaflödet avgör betalningsförmågan

Ett företag betalar räntor och amorteringar med pengar, inte redovisade multiplar. Studera därför kassaflöde, förfallostruktur och likviditet tillsammans med skuldsättningen.

Sammanfattning

Skuldsättningsgrad hjälper dig att analysera företagets finansiering och risk. Använd den tillsammans med kassaflöde, räntetäckning, skuldernas löptider och branschens normala kapitalstruktur.

Informationen är generell och ska inte ses som personlig investeringsrådgivning.