Beta för aktier – så mäts känsligheten mot marknaden

Beta för aktier – så mäts känsligheten mot marknaden

Beta är ett statistiskt mått som beskriver hur en akties historiska avkastning har samvarierat med en vald marknad eller ett jämförelseindex. Det används ofta inom portföljteori och riskanalys.

Beta omkring 1

Ett beta nära 1 betyder förenklat att aktien historiskt har haft ungefär samma känslighet för marknadsrörelser som jämförelseindexet.

Beta över 1

Ett beta på exempelvis 1,4 indikerar att aktien historiskt har rört sig mer än marknaden i samma riktning, statistiskt sett. Det betyder inte att varje marknadsrörelse multipliceras exakt med 1,4.

Beta under 1

Ett positivt beta under 1 tyder på lägre historisk marknadskänslighet. Defensiva bolag kan ibland ha lägre beta, men värdet förändras över tid.

Negativ beta

Ett negativt beta innebär historiskt motsatt samvariation mot jämförelsemarknaden. Det är ovanligare för vanliga aktier och resultatet kan vara instabilt.

Vilket index används?

Beta beror på vilket jämförelseindex, vilken tidsperiod och vilken dataintervall som används. Samma aktie kan därför få olika beta hos olika dataleverantörer.

Beta mäter inte all risk

Bolagsspecifika problem, skuldsättning, likviditetsrisk och permanent kapitalförlust fångas inte fullständigt av beta. Ett lågt beta betyder därför inte automatiskt låg total risk.

Beta i portföljen

Beta kan användas som ett av flera verktyg för att uppskatta hur en portfölj historiskt reagerat på breda marknadsrörelser.

Sammanfattning

Beta mäter historisk samvariation med marknaden. Det är användbart som statistiskt riskmått men påverkas av metodval och säger inte allt om företagets fundamentala risk eller framtida kursutveckling.

Informationen är generell och ska inte ses som personlig investeringsrådgivning.