Bitcoin-halvering – så fungerar halving och när nästa sker

Bitcoin-halvering, ofta kallad halving, är den förutbestämda händelse där den nya bitcoinbelöningen per block halveras. Det sker var 210 000:e block, ungefär vart fjärde år, och är en del av Bitcoins kodade utgivningsschema.

Den senaste halveringen skedde den 20 april 2024 vid block 840 000. Blocksubventionen minskade då från 6,25 BTC till 3,125 BTC. Nästa halvering väntas omkring 2028, men det exakta datumet kan inte bestämmas i förväg eftersom blocken inte skapas med exakt samma intervall.

Vad är Bitcoin-halvering?

När en miner hittar ett giltigt block får den en belöning som består av två delar: nyutgivna bitcoin och transaktionsavgifter. Den nyutgivna delen, blocksubventionen, halveras efter varje 210 000 block.

Bitcoin startade 2009 med 50 BTC i blocksubvention. Schemat har sedan sett ut så här:

• 2012: 50 → 25 BTC
• 2016: 25 → 12,5 BTC
• 2020: 12,5 → 6,25 BTC
• 2024: 6,25 → 3,125 BTC
• nästa halvering: 3,125 → 1,5625 BTC, väntad omkring 2028

Bitcoin.org anger block 1 050 000 som nästa halveringspunkt.

Varför finns halveringen?

Bitcoin har ett förutbestämt utgivningsschema och ett maximalt utbud på 21 miljoner bitcoin. Halveringarna gör att mängden nya bitcoin som skapas minskar stegvis över tid.

Det är alltså inte ett beslut som fattas av ett bolag, en centralbank eller en utvecklargrupp inför varje cykel. Regeln är inbyggd i protokollets subventionsschema.

BIP 42 och Bitcoin-koden beskriver att blocksubventionen halveras var 210 000:e block.

Vad hände vid halveringen 2024?

Den fjärde Bitcoin-halveringen aktiverades den 20 april 2024. Den fasta blockbelöningen sjönk då från 6,25 till 3,125 BTC.

Coinbase Institutional noterade efter händelsen att den lägre blocksubventionen minskade den nyutgivna mängden bitcoin per block, samtidigt som transaktionsavgifter blev en viktigare del av miners intäkter.

Det är viktigt att skilja på halvering och prisrörelse. Halveringen ändrar utgivningen av nya bitcoin; den garanterar inte ett visst marknadspris efteråt.

Vad betyder halveringen för miners?

Om pris, avgifter och kostnader i övrigt vore oförändrade innebär en halvering att en miners intäkt från nyutgivna bitcoin per block halveras.

Det kan påverka miners olika beroende på bland annat:

• elpris
• effektiviteten i miningutrustningen
• Bitcoin-priset
• nätverkets totala hash rate
• intäkter från transaktionsavgifter

Mindre effektiva verksamheter kan få sämre marginaler medan effektivare miners kan fortsätta vara lönsamma. Det finns därför ingen enkel regel som säger att alla miners gynnas eller missgynnas lika mycket.

Påverkar halveringen Bitcoin-priset?

Halveringen minskar den takt med vilken nya bitcoin kommer ut på marknaden, men priset styrs samtidigt av efterfrågan och många andra faktorer.

Historiska halveringar har ofta diskuterats i samband med stora priscykler. Det betyder inte att halveringen ensam orsakade uppgångarna eller att samma mönster måste upprepas.

Coinbase Institutional har uttryckligen varnat för att dra alltför säkra slutsatser från tidigare halveringscykler eftersom underlaget består av få historiska observationer och marknadsstrukturen förändras över tid.

Sedan januari 2024 finns exempelvis amerikanska spot bitcoin-ETP:er, vilket har förändrat hur institutionellt kapital kan få exponering mot bitcoin.

När sker nästa Bitcoin-halvering?

Nästa halvering sker vid block 1 050 000 och väntas ungefär under 2028. Då ska blocksubventionen minska från 3,125 till 1,5625 BTC.

Ett exakt kalenderdatum är bara en uppskattning. Bitcoin strävar efter en genomsnittlig blocktid på ungefär tio minuter, men verkliga blocktider varierar. Därför flyttas prognosen för datumet över tid.

Vad händer när alla bitcoin är utgivna?

Halveringarna fortsätter tills blocksubventionen till slut når noll. Det väntas ske omkring år 2140.

När ingen ny bitcoin längre skapas är tanken att miners ersättning ska komma från transaktionsavgifter. Redan i dag består miners intäkter av både blocksubvention och avgifter.

Vanliga missförstånd

Halveringen betyder inte att antalet bitcoin i plånboken halveras

Nej. Halveringen påverkar nya bitcoin som skapas som blockbelöning. Befintliga innehav ändras inte.

Halveringen sker inte på ett fast datum

Korrekt. Den utlöses av ett specifikt blocknummer, inte av kalendern.

Halveringen garanterar inte prisuppgång

Nej. Utbudstakten minskar, men marknadspriset påverkas av betydligt fler faktorer.

Den senaste halveringen skedde inte 2025

Den senaste halveringen var den 20 april 2024. Det är viktigt eftersom flera gamla marknadsartiklar felaktigt har beskrivit halveringen som en 2025-händelse.

Fakta i korthet

• senaste halvering: 20 april 2024
• block: 840 000
• blocksubvention före: 6,25 BTC
• blocksubvention efter: 3,125 BTC
• halveringsintervall: 210 000 block
• nästa halvering: omkring 2028 vid block 1 050 000
• nästa blocksubvention: 1,5625 BTC
• maximalt bitcoinutbud: 21 miljoner BTC

Källor: Bitcoin.orgs halveringsöversikt, Bitcoin BIP 42 och Coinbase Institutional om halveringen 2024.

Sammanfattning

Bitcoin-halvering är en protokollstyrd minskning av den nya blocksubventionen var 210 000:e block. Den senaste skedde den 20 april 2024 och sänkte belöningen från 6,25 till 3,125 BTC. Nästa väntas omkring 2028. Halveringen påverkar utbudstakten och miners ekonomi, men den bör inte användas som en garanti för framtida prisutveckling.

Läs också

• kryptovalutor för nybörjare
• Bitcoin Pizza Day